ABD'nin en büyük kripto para borsası olan Coinbase (NASDAQ:COIN), hisse senetlerinin geçen hafta yaklaşık yüzde 4 arttığını gördü ve 25 Haziran'daki son güncellememizden bu yana neredeyse yüzde 13 arttı. Hisse senedindeki son kazançlar fiyat olarak geliyor Çin'in kripto madenciliği ve ticaretine yönelik baskıları ve ABD Merkez Bankası'nın daha şahin duruşunun ardından Haziran ayında 29.000 doların altına düştükten sonra, son birkaç hafta içinde yaklaşık 33.000 ila 34.000 dolar seviyelerinde istikrar kazandı. Yatırımcılar ve aracı kurumlar ayrıca, halka arz sonrası yüksek seviyelerinden yüzde 25'in üzerinde düşüş gösteren Coinbase hissesinde daha fazla değer görüyor gibi görünüyor.
Hızlı büyümesine ve kalın marjlarına rağmen, Coinbase hissesinin hisse başına yaklaşık 250 dolar veya öngörülen 2021 kazanç tahminimizin yaklaşık 33 katı şu anki seviyelerde iyi bir değer gibi göründüğünü düşünüyoruz. Satışlar 2020'de iki katından fazla arttı ve bu yıl sağlam bir 4 kat büyümelerini bekliyoruz. Yatırımcılar, kripto fiyatlarının ve ticaret gelirlerinin döngüselliği göz önüne alındığında, muhtemelen Coinbase'in gelirlerine bir miktar oynaklık katarken, Coinbase, yakın zamanda satın aldığı Bison ile blockchain altyapısı sağlama gibi alanlara odaklanarak gelir akışlarını dengelemek ve desteklemek istiyor. İzler ve ayrıca “stake”den elde edilen daha yüksek gelirler yoluyla. Staking, esasen kripto sahiplerinin (ve karşılığında borsaların) blok zinciri ağlarındaki işlemleri doğrulamak için tokenlerini taahhüt ederek gelir elde etmelerini sağlar. Staking, 2025 yılına kadar 40 milyar dolarlık bir iş haline gelebilir, JPMorgan başına, şu anda yaklaşık 9 milyar dolardan yükseldi.
Kripto paralar ile ilgilenen kişilerin madencilik yapmak yerine bir borsada kripto para satın almalarına yardımcı olan Coinbase (NASDAQ: COIN), halka arz aşamasından çıktı. Kripto para dünyasındaki büyük bir oyuncunun yardımıyla portföyünüzü çeşitlendirmek isteyebileceğinizi mi düşünüyorsunuz? Coinbase hisse senedi kılavuzumuz, bu firmaya yatırım yapmanıza ve kripto piyasasının çevresel bir bölümüne girmenize yardımcı olacaktır.
Coinbase'i lansmanından bu yana listelendiği NASDAQ üzerinden satın alabilirsiniz. "COIN" hisse senedi sembolü altında işlem görmektedir. Coinbase hissesi satın almak için, NASDAQ borsasında hisse senedi ticareti yapmanıza izin veren herhangi bir aracı kurumda bir hesap açarak Coinbase hisse senedi satın alabilirsiniz.
Amerika Birleşik Devletleri'nin en büyük kripto para borsası Coinbase (COIN) halka arzının ardından NASDAQ borsasında işlem yapabileceğiniz herhangi bir aracı kurumdan kimlik bilgileriniz ve gönderdikleri sözleşmeyi imzalayarak "NASTAQ" borsasında "COIN" adı ile yer alan Coinbase hissesini alabilirsiniz.
ABD'nin en büyük kripto para borsası olan Coinbase (NASDAQ:COIN), Nisan ortasındaki halka arzından bu yana hisse senedi fiyatında yüzde 30'un üzerinde düşüş gördü ve hisse başına yaklaşık 225 dolardan işlem gördü. Satışları tetikleyen iki geniş faktör var. İlk olarak, önemli kripto para birimi Bitcoin'in fiyatı Nisan ortasındaki yaklaşık 62.000 dolardan Çarşamba günü itibariyle yaklaşık 33.000 dolara düştü ve bu da Coinbase hissesi etrafındaki hissiyatı etkiliyor. İkincisi, Coinbase, erken yatırımcıların tipik halka arz kilitleme süresi olmadan ticaretin ilk gününde hisse satmalarını sağlayan doğrudan bir listeleme yoluyla halka açıldı ve bu da muhtemelen hisse senedi üzerinde baskı yarattı. Şimdi, son düzeltme Coinbase hissesine iyi bir giriş noktası sunuyor mu? Öyle olduğunu düşünüyoruz.
Coinbase, zamanımızın en yıkıcı teknolojilerinden biri olma potansiyeline sahip kripto para birimi alanında pazar lideridir. Coinbase, perakende ve kurumsal müşterilere yönelik çok çeşitli hizmetlere sahiptir ve şeffaflık, güvenlik ve uyumluluk konusunda bir itibar oluşturmuştur ve bu, bitcoin ve diğer kriptolar çekiş kazanmaya devam ederken şirketi go-to-platform yapabilir. Üstelik Coinbase sadece fütüristik bir "hikaye" hissesi değil. Coinbase zaten kar sağlıyor ve bunlar büyük. Tahminlerimize göre satışların 2021'de 4 kat artarak neredeyse 6 milyar dolara çıkması bekleniyor ve net kar bu yıl 2 milyar dolara yaklaşabilir. Kripto fiyatları çok yıllı döngülere tabi olduğundan (Coinbase başına iki ila dört yıl) yatırımcıların ileriye dönük bazı döngüselliğe hazırlıklı olmalarına rağmen, şirket, yakın zamanda satın aldığı Bison Trails ile blockchain altyapısı sağlama gibi alanları ikiye katlayarak gelirlerini istikrara kavuşturmak istiyor. Genel olarak, hisse başına yaklaşık 225 dolar 'lık mevcut fiyatlarla hissenin çekici göründüğünü ve yaklaşık 10 kat öngörülen 2021 gelirinde işlem gördüğünü düşünüyoruz. Coinbase'e, mevcut piyasa fiyatının yaklaşık yüzde 30 üzerinde, hisse başına yaklaşık 295 dolar değer veriyoruz.
Coinbase (NASDAQ:COIN), kullanıcıların yükselen kripto para fiyatlarından kazanç elde etmek için platformuna akın etmesiyle ilk çeyrekte gelirleri yıldan yıla 9 kat artarak yaklaşık 1.8 milyar dolara çıkarak kripto patlamasından büyük bir yararlanan oldu. Bununla birlikte, kripto para birimleri artık bir ayı piyasasında görünüyor. Coinbase'in halka açılmasıyla birlikte, Nisan ortasındaki 62.000 dolar civarındaki önemli kripto para birimi Bitcoin fiyatları, Pazar günü itibariyle yaklaşık 35.000 dolara düştü. Geçen hafta 32.000 dolara kadar düştüğünden beri fiyatlar biraz istikrar kazanmış olsa da, son satışlar kripto piyasasının büyük patlama ve düşüş döngülerine tabi olduğunu hatırlatıyor. Peki, bunun Coinbase'in ileriye dönük performansını nasıl etkilemesi muhtemel?
Fiyatlar, platformunda aylık işlem yapan kullanıcıların (MTU) sayısını ve işlemlerin toplam değerini etkilediğinden, Coinbase'in gelirleri kripto para birimi fiyatlandırmasına karşı çok hassastır. Fiyatlar düştükçe kullanıcılar daha az aktif olacak ve işlem geliri de düşecek. Perspektif için, 2018'deki son kripto ayı piyasası üzerinden Bitcoin fiyatları yüzde 80'in üzerinde düşen Coinbase'in MTU'ları 2018'in ilk çeyreğindeki 2,7 milyondan yaklaşık yüzde 70 düşüşle 2019'un ilk çeyreğinde sadece 0,8 milyona düştü. Coinbase'in İşlem Hacmi de 2018'in ilk çeyreğinde 56 milyar dolardan 2019'un ilk çeyreğinde sadece 7 milyar dolara düştü. yüzde 87 düşüş. Bitcoin'deki ayı piyasası devam ederse, Coinbase'in gelirlerinin ve marjlarının önümüzdeki çeyreklerde önemli ölçüde daraldığını görebiliriz. Bununla birlikte, döngüselliğin bir kısmının, 14 Nisan'da listelendiğinden bu yana yüzde 30'un üzerinde düşüş gösteren Coinbase hissesinde zaten fiyatlandırıldığına inanıyoruz.
Coinbase hissesi (NASDAQ:COIN) Pazartesi günkü işlemlerde yaklaşık yüzde 4 düştü ve piyasa sonrası seansta yaklaşık yüzde 3 daha da düşerek hisse başına yaklaşık 240 dolara düştü ve 250 dolarık halka arz referans fiyatının altına düştü. Hisse senedi şimdi geçen aya göre yüzde 25'in üzerinde düştü. Peki, mevcut satışları ne yönlendiriyor?
Pazartesi akşamı Coinbase, mevcut hissedarları sulandırabilecek bir hareket olan dönüştürülebilir tahvil satışı yoluyla yaklaşık 1,3 milyar dolar toplamayı planladığını söyledi. Yatırımcılar, Coinbase'in Nisan ortasında doğrudan bir listeleme yoluyla (yeni hisse ihraç etmeyi veya sermaye artırmayı içermeyen) halka açıldığını ve nakit gerektirmediğinin sinyalini göz önünde bulundurarak, sorunun zamanlamasına muhtemelen şaşırdılar. Bu nedenle, şirketin bir aydan biraz daha uzun bir süre sonra tahvil ihraç etme kararı, muhtemelen bazı soruları gündeme getiriyor.
Daha da önemlisi, önde gelen kripto para birimi Bitcoin, ayı piyasasına doğru gidiyor gibi görünüyor. Bitcoin fiyatları geçen ay yüzde 20'nin üzerinde düştü ve tüm zamanların en yüksek seviyelerinde yaklaşık yüzde 30 indirimde kaldı. Coinbase'in gelirleri, fiyatların platformunda aylık işlem yapan kullanıcıların (MTU) sayısını ve işlemlerin toplam değerini etkilediği için kripto para birimi fiyatlandırmasına duyarlıdır. Fiyatlar düşmeye devam ederse, bu Coinbase'in bu yılki gelirini ve karlılığını etkileyebilir. Perspektif olarak, 2018'deki son kripto ayı piyasasına göre, Coinbase'in MTU'ları 2018'in ilk çeyreğinde 2,7 milyondan 2019'un ilk çeyreğinde 0,8 milyona düştü.
Coinbase hissesi (NASDAQ: COIN), 14 Nisan'da halka açıldığından bu yana düşüş eğilimi gösterdi ve listeleme gününde hisse başına yaklaşık 328 dolar seviyesinden dün itibariyle hisse başına yaklaşık 281 dolara düştü. Peki, satışları tetikleyen nedir?
İlk olarak, Coinbase doğrudan bir listeleme yoluyla halka açıldı, bu da içeridekilerin ilk hisse arzını sınırlayan olağan halka arz sonrası kilitlenme süresi olmadan hemen hisse satmalarını sağlıyor. Bu, Coinbase'in hisse fiyatına biraz baskı yapıyor olabilir. Benzer bir trendi geçen yıl da işyeri yönetimi yazılımı üreticisi Asana ve doğrudan listeleme yoluyla halka açılan büyük veri oyuncusu Palantir Technologies'in hisselerinde gördük. Her iki şirket de hisse senetlerinin halka arzlarından sonraki birkaç ay boyunca yatay hareket ettiğini veya düştüğünü gördü.
İkincisi, önde gelen kripto para birimi olan Bitcoin'in fiyatı, Coinbase halka açıldığından beri neredeyse yüzde 15 düştü. Fiyatlar, platformdaki aylık işlem yapan kullanıcıların (MTU) sayısını ve işlemlerin toplam değerini etkilediğinden, Coinbase'in gelirleri kripto para birimi fiyatlandırmasına oldukça duyarlıdır. Fiyatlar düşmeye devam ederse, bu Coinbase'in bu yılki gelirini ve karlılığını etkileyebilir.
Üçüncüsü, Coinbase'in gelirlerinin yüzde 80'inden fazlasını oluşturan işlem ücretlerinin, rekabet arttıkça baskıyla karşı karşıya kalacağına dair endişeler var. Coinbase, perakende kullanıcılardan işlemler için yaklaşık yüzde 0,50'lik bir komisyon alıyor, bunun yanı sıra alım satımlarını nasıl finanse ettiklerine bağlı olarak yüzde 1,5 ile yüzde 4 arasında bir ücret daha alıyor. Buna karşılık, Robinhood, uygulamasında kripto para birimine komisyonsuz yatırım yapma imkanı sunarken, PayPal ve Square ayrıca bazı senaryolarda Coinbase'e kıyasla daha düşük ücretler sunuyor. Dahası, kripto piyasaları hala gelişiminin ilk aşamalarında ve çok daha fazla oyuncunun mücadeleye girmesi ve potansiyel olarak Coinbase için işlem ücretlerini ve kar marjlarını düşürmesi muhtemel.
Coinbase (NASDAQ:COIN) hissesi geçen hafta halka açıldığından beri zorlu bir seyir izledi. Hisse senedi, listeleme gününde yaklaşık 328 dolardan açılırken, dün itibariyle hisse başına yaklaşık 293 dolara düştü. Düşüş kısmen şirketin doğrudan bir listeleme ile devam etmesinden kaynaklansa da, içeridekilerin olağan halka arz sonrası kilitlenme süresi olmadan hemen hisse satmasına olanak tanırken, Coinbase platformunun müşterilerin satın almasına ve satmasına izin verdiği kripto para birimleri de düzeltildi. Örneğin, piyasa değerine göre en büyük kripto varlığı olan Bitcoin'in fiyatı, Coinbase halka açıldığından beri neredeyse yüzde 20 düştü. Peki Coinbase'in hisseleri potansiyel bir kripto ayı piyasasına dayanabilir mi?
Coinbase'in gelirlerinin yaklaşık yüzde 90'ı, kripto para birimlerinin (özellikle de Bitcoin için) fiyatlandırma eğilimine çok duyarlı olan işlem gelirlerinden geliyor. Bu da platformda aylık işlem yapan kullanıcıların (MTU) sayısını ve işlemlerin toplam değerini etkiler. As Bitcoin fiyatları tam yıl 2019 ve kombine 2020 ticaret hacimleri daha yüksek olacak - kabaca Q1 içinde ikiye, şirketin yaklaşık 335 milyar dolarlık üç aylık işlem hacmi artış yaşandı. Şimdi, fiyatlar düşerse, platformdaki MTU'lar ve işlem hacimleri muhtemelen keskin bir şekilde düşerek Coinbase'e zarar verir.
Bitcoin fiyatları birkaç faktörden etkileniyor. İlk olarak, ABD'de Covid-19 aşılarının artması ve ekonominin daha da açılmasıyla, yatırımcılar fonları biraz spekülatif kriptolardan reel ekonomi varlıklarına kaydırıyor olabilir. Ayrıca, Biden İdaresinin en zengin Amerikalılar üzerindeki sermaye kazancı vergisini mevcut yüzde 20'den yüzde 39.6'ya iki katına çıkarmak istediği ve bunun da geçen yıl büyük bir artış gösteren kripto para birimlerine zarar vermesi muhtemel. Bununla birlikte, kripto fiyatlarındaki ve işlem gelirlerindeki doğal döngüselliğin mevcut seviyelerde Coinbase hissesine fiyatlandığını düşünüyoruz. Hisse senedi, gelir artışının geçen yıl yüzde 139'da kalmasına ve bu yıl daha da hızlanmaya hazır olmasına rağmen, yaklaşık 11 kat ileri gelirle işlem görüyor.
ABD'nin en büyük kripto para borsası olan Coinbase'in 14 Nisan'da Nasdaq borsasında COIN koduyla doğrudan bir listeleme yoluyla halka açılması bekleniyor. Önerilen liste fiyatı henüz bilinmemekle birlikte, yatırımcılar, kripto para birimlerine olan yoğun ilgi ve şirketin 2021 yılının ilk çeyreği için muhteşem kazançları göz önüne alındığında, değerlemelerin 100 milyar doları geçebileceğini düşünüyor. Etkileşimli gösterge tablomuzda Coinbase Gelirleri: COIN Nasıl Para Kazanıyor? Coinbase'in iş modeline ve önemli gelir akışlarına genel bir bakış sunuyoruz. Analizin bölümleri aşağıda özetlenmiştir.
Coinbase'in platformu, perakende ve kurumsal müşterilerin Bitcoin ve Ethereum gibi kripto para birimleri satın almalarını, satmalarını ve saklamalarını sağlar. Şirket, müşterilere öncelikle Coinbase, Coinbase Pro ve Coinbase Cüzdan uygulamaları ve web siteleri aracılığıyla ulaşıyor. Coinbase, 2021'in ilk çeyreği itibarıyla toplam yaklaşık 56 milyon perakende kullanıcıya sahipti. Şirketin gelirlerinin yaklaşık %90'ı (2020 itibariyle), alım satım işlemlerinden ve depolama ve analitik gibi hizmetlerden gelen işlem ücretlerinden geldi. Coinbase, müşterilerinin işlem ücretlerini (tahmini yaklaşık %0,5 olarak) işlem yaptıkları hacimlere göre alıyor ve daha büyük işlemler daha düşük ücretler alıyor. Bitcoin ve diğer kriptolar için daha yüksek işlem maliyetleri göz önüne alındığında, şirketin komisyonları geleneksel borsalardan daha yüksektir. Şirketin gelirlerinin yaklaşık %10'u, kendi kripto varlıklarının müşterilere satışından geliyor.
Şirketin işlem gelirleri, büyük ölçüde kripto para birimlerinin (özellikle de Bitcoin için) fiyatlandırma eğilimine bağlıdır. Bu da platformda aylık işlem yapan kullanıcıların (MTU) sayısını ve işlemlerin toplam değerini etkiler. Kripto varlıkları için daha yüksek fiyat oynaklığı da genellikle gelirlere yardımcı olur. Şirketin aylık işlem yapan kullanıcıları dönem boyunca yaklaşık 1 milyondan yaklaşık 2,8 milyona yükselirken, toplam işlem hacimleri yaklaşık 80 milyar dolardan 193 milyar dolara yükselirken, toplam gelir 2019'da yaklaşık 534 milyon dolardan 2020'de 1.28 milyar dolara yükseldi. Şirket, tahmini Gelirlerin 1.8 milyar dolara yükseldiği, Bitcoin'in fiyatının yıldan yıla neredeyse iki katına çıkmasıyla 335 milyar dolara yükseldiği ve aylık aktif tüccar sayısının 2'den yükselmesine neden olduğu tahmin edilen bir 2021 yılının ilk çeyreğine sahipti. . Geçen yılın sonunda 8 milyon, ilk çeyrekte 6,1 milyona ulaştı. Bununla birlikte, kripto piyasasının döngüsel doğası göz önüne alındığında, şirketin 2021'in geri kalanı için ilk çeyrek büyüme oranlarını sürdürmesini beklemek muhtemelen gerçekçi değil. Ayrıca, artan tahvil getirileri ve 8x'lik bir yıldız koşusuBitcoin fiyatları , kripto pazarını yakın vadede bir düzeltmeye karşı oldukça savunmasız hale getiriyor.
Ya bunun yerine daha dengeli bir portföy arıyorsanız? İşte, 2016'dan bu yana yüzde 100'ün üzerinde getiri sağlayan, S&P 500'ün yüzde 55'lik getirisi ile piyasayı yenecek yüksek kaliteli bir portföy. Güçlü gelir büyümesi, sağlıklı kârlar, bol miktarda nakit ve düşük risk içeren şirketlerden oluşan portföy, öncekilerden daha iyi performans gösterdi. yıldan yıla, tutarlı bir şekilde daha geniş bir pazar olduğunu gösteriyor.
Hızlı büyümesine ve kalın marjlarına rağmen, Coinbase hissesinin hisse başına yaklaşık 250 dolar veya öngörülen 2021 kazanç tahminimizin yaklaşık 33 katı şu anki seviyelerde iyi bir değer gibi göründüğünü düşünüyoruz. Satışlar 2020'de iki katından fazla arttı ve bu yıl sağlam bir 4 kat büyümelerini bekliyoruz. Yatırımcılar, kripto fiyatlarının ve ticaret gelirlerinin döngüselliği göz önüne alındığında, muhtemelen Coinbase'in gelirlerine bir miktar oynaklık katarken, Coinbase, yakın zamanda satın aldığı Bison ile blockchain altyapısı sağlama gibi alanlara odaklanarak gelir akışlarını dengelemek ve desteklemek istiyor. İzler ve ayrıca “stake”den elde edilen daha yüksek gelirler yoluyla. Staking, esasen kripto sahiplerinin (ve karşılığında borsaların) blok zinciri ağlarındaki işlemleri doğrulamak için tokenlerini taahhüt ederek gelir elde etmelerini sağlar. Staking, 2025 yılına kadar 40 milyar dolarlık bir iş haline gelebilir, JPMorgan başına, şu anda yaklaşık 9 milyar dolardan yükseldi.
Coinbase Hissesi Nasıl Alınır?
Kripto paralar ile ilgilenen kişilerin madencilik yapmak yerine bir borsada kripto para satın almalarına yardımcı olan Coinbase (NASDAQ: COIN), halka arz aşamasından çıktı. Kripto para dünyasındaki büyük bir oyuncunun yardımıyla portföyünüzü çeşitlendirmek isteyebileceğinizi mi düşünüyorsunuz? Coinbase hisse senedi kılavuzumuz, bu firmaya yatırım yapmanıza ve kripto piyasasının çevresel bir bölümüne girmenize yardımcı olacaktır.
Coinbase'i lansmanından bu yana listelendiği NASDAQ üzerinden satın alabilirsiniz. "COIN" hisse senedi sembolü altında işlem görmektedir. Coinbase hissesi satın almak için, NASDAQ borsasında hisse senedi ticareti yapmanıza izin veren herhangi bir aracı kurumda bir hesap açarak Coinbase hisse senedi satın alabilirsiniz.
Coinbase Hissesi Nereden Alınır?
Amerika Birleşik Devletleri'nin en büyük kripto para borsası Coinbase (COIN) halka arzının ardından NASDAQ borsasında işlem yapabileceğiniz herhangi bir aracı kurumdan kimlik bilgileriniz ve gönderdikleri sözleşmeyi imzalayarak "NASTAQ" borsasında "COIN" adı ile yer alan Coinbase hissesini alabilirsiniz.
Coinbase Hisse Senedi Alınır Mı?
ABD'nin en büyük kripto para borsası olan Coinbase (NASDAQ:COIN), Nisan ortasındaki halka arzından bu yana hisse senedi fiyatında yüzde 30'un üzerinde düşüş gördü ve hisse başına yaklaşık 225 dolardan işlem gördü. Satışları tetikleyen iki geniş faktör var. İlk olarak, önemli kripto para birimi Bitcoin'in fiyatı Nisan ortasındaki yaklaşık 62.000 dolardan Çarşamba günü itibariyle yaklaşık 33.000 dolara düştü ve bu da Coinbase hissesi etrafındaki hissiyatı etkiliyor. İkincisi, Coinbase, erken yatırımcıların tipik halka arz kilitleme süresi olmadan ticaretin ilk gününde hisse satmalarını sağlayan doğrudan bir listeleme yoluyla halka açıldı ve bu da muhtemelen hisse senedi üzerinde baskı yarattı. Şimdi, son düzeltme Coinbase hissesine iyi bir giriş noktası sunuyor mu? Öyle olduğunu düşünüyoruz.
Coinbase, zamanımızın en yıkıcı teknolojilerinden biri olma potansiyeline sahip kripto para birimi alanında pazar lideridir. Coinbase, perakende ve kurumsal müşterilere yönelik çok çeşitli hizmetlere sahiptir ve şeffaflık, güvenlik ve uyumluluk konusunda bir itibar oluşturmuştur ve bu, bitcoin ve diğer kriptolar çekiş kazanmaya devam ederken şirketi go-to-platform yapabilir. Üstelik Coinbase sadece fütüristik bir "hikaye" hissesi değil. Coinbase zaten kar sağlıyor ve bunlar büyük. Tahminlerimize göre satışların 2021'de 4 kat artarak neredeyse 6 milyar dolara çıkması bekleniyor ve net kar bu yıl 2 milyar dolara yaklaşabilir. Kripto fiyatları çok yıllı döngülere tabi olduğundan (Coinbase başına iki ila dört yıl) yatırımcıların ileriye dönük bazı döngüselliğe hazırlıklı olmalarına rağmen, şirket, yakın zamanda satın aldığı Bison Trails ile blockchain altyapısı sağlama gibi alanları ikiye katlayarak gelirlerini istikrara kavuşturmak istiyor. Genel olarak, hisse başına yaklaşık 225 dolar 'lık mevcut fiyatlarla hissenin çekici göründüğünü ve yaklaşık 10 kat öngörülen 2021 gelirinde işlem gördüğünü düşünüyoruz. Coinbase'e, mevcut piyasa fiyatının yaklaşık yüzde 30 üzerinde, hisse başına yaklaşık 295 dolar değer veriyoruz.
Coinbase Bitcoin Ayı Piyasalarında Nasıl Bir Performans Gösterdi?
Coinbase (NASDAQ:COIN), kullanıcıların yükselen kripto para fiyatlarından kazanç elde etmek için platformuna akın etmesiyle ilk çeyrekte gelirleri yıldan yıla 9 kat artarak yaklaşık 1.8 milyar dolara çıkarak kripto patlamasından büyük bir yararlanan oldu. Bununla birlikte, kripto para birimleri artık bir ayı piyasasında görünüyor. Coinbase'in halka açılmasıyla birlikte, Nisan ortasındaki 62.000 dolar civarındaki önemli kripto para birimi Bitcoin fiyatları, Pazar günü itibariyle yaklaşık 35.000 dolara düştü. Geçen hafta 32.000 dolara kadar düştüğünden beri fiyatlar biraz istikrar kazanmış olsa da, son satışlar kripto piyasasının büyük patlama ve düşüş döngülerine tabi olduğunu hatırlatıyor. Peki, bunun Coinbase'in ileriye dönük performansını nasıl etkilemesi muhtemel?
Fiyatlar, platformunda aylık işlem yapan kullanıcıların (MTU) sayısını ve işlemlerin toplam değerini etkilediğinden, Coinbase'in gelirleri kripto para birimi fiyatlandırmasına karşı çok hassastır. Fiyatlar düştükçe kullanıcılar daha az aktif olacak ve işlem geliri de düşecek. Perspektif için, 2018'deki son kripto ayı piyasası üzerinden Bitcoin fiyatları yüzde 80'in üzerinde düşen Coinbase'in MTU'ları 2018'in ilk çeyreğindeki 2,7 milyondan yaklaşık yüzde 70 düşüşle 2019'un ilk çeyreğinde sadece 0,8 milyona düştü. Coinbase'in İşlem Hacmi de 2018'in ilk çeyreğinde 56 milyar dolardan 2019'un ilk çeyreğinde sadece 7 milyar dolara düştü. yüzde 87 düşüş. Bitcoin'deki ayı piyasası devam ederse, Coinbase'in gelirlerinin ve marjlarının önümüzdeki çeyreklerde önemli ölçüde daraldığını görebiliriz. Bununla birlikte, döngüselliğin bir kısmının, 14 Nisan'da listelendiğinden bu yana yüzde 30'un üzerinde düşüş gösteren Coinbase hissesinde zaten fiyatlandırıldığına inanıyoruz.
Coinbase Güncellemeleri
Coinbase hissesi (NASDAQ:COIN) Pazartesi günkü işlemlerde yaklaşık yüzde 4 düştü ve piyasa sonrası seansta yaklaşık yüzde 3 daha da düşerek hisse başına yaklaşık 240 dolara düştü ve 250 dolarık halka arz referans fiyatının altına düştü. Hisse senedi şimdi geçen aya göre yüzde 25'in üzerinde düştü. Peki, mevcut satışları ne yönlendiriyor?
Pazartesi akşamı Coinbase, mevcut hissedarları sulandırabilecek bir hareket olan dönüştürülebilir tahvil satışı yoluyla yaklaşık 1,3 milyar dolar toplamayı planladığını söyledi. Yatırımcılar, Coinbase'in Nisan ortasında doğrudan bir listeleme yoluyla (yeni hisse ihraç etmeyi veya sermaye artırmayı içermeyen) halka açıldığını ve nakit gerektirmediğinin sinyalini göz önünde bulundurarak, sorunun zamanlamasına muhtemelen şaşırdılar. Bu nedenle, şirketin bir aydan biraz daha uzun bir süre sonra tahvil ihraç etme kararı, muhtemelen bazı soruları gündeme getiriyor.
Daha da önemlisi, önde gelen kripto para birimi Bitcoin, ayı piyasasına doğru gidiyor gibi görünüyor. Bitcoin fiyatları geçen ay yüzde 20'nin üzerinde düştü ve tüm zamanların en yüksek seviyelerinde yaklaşık yüzde 30 indirimde kaldı. Coinbase'in gelirleri, fiyatların platformunda aylık işlem yapan kullanıcıların (MTU) sayısını ve işlemlerin toplam değerini etkilediği için kripto para birimi fiyatlandırmasına duyarlıdır. Fiyatlar düşmeye devam ederse, bu Coinbase'in bu yılki gelirini ve karlılığını etkileyebilir. Perspektif olarak, 2018'deki son kripto ayı piyasasına göre, Coinbase'in MTU'ları 2018'in ilk çeyreğinde 2,7 milyondan 2019'un ilk çeyreğinde 0,8 milyona düştü.
Coinbase Hisse Senedi Son Durum Ne?
Coinbase hissesi (NASDAQ: COIN), 14 Nisan'da halka açıldığından bu yana düşüş eğilimi gösterdi ve listeleme gününde hisse başına yaklaşık 328 dolar seviyesinden dün itibariyle hisse başına yaklaşık 281 dolara düştü. Peki, satışları tetikleyen nedir?
İlk olarak, Coinbase doğrudan bir listeleme yoluyla halka açıldı, bu da içeridekilerin ilk hisse arzını sınırlayan olağan halka arz sonrası kilitlenme süresi olmadan hemen hisse satmalarını sağlıyor. Bu, Coinbase'in hisse fiyatına biraz baskı yapıyor olabilir. Benzer bir trendi geçen yıl da işyeri yönetimi yazılımı üreticisi Asana ve doğrudan listeleme yoluyla halka açılan büyük veri oyuncusu Palantir Technologies'in hisselerinde gördük. Her iki şirket de hisse senetlerinin halka arzlarından sonraki birkaç ay boyunca yatay hareket ettiğini veya düştüğünü gördü.
İkincisi, önde gelen kripto para birimi olan Bitcoin'in fiyatı, Coinbase halka açıldığından beri neredeyse yüzde 15 düştü. Fiyatlar, platformdaki aylık işlem yapan kullanıcıların (MTU) sayısını ve işlemlerin toplam değerini etkilediğinden, Coinbase'in gelirleri kripto para birimi fiyatlandırmasına oldukça duyarlıdır. Fiyatlar düşmeye devam ederse, bu Coinbase'in bu yılki gelirini ve karlılığını etkileyebilir.
Üçüncüsü, Coinbase'in gelirlerinin yüzde 80'inden fazlasını oluşturan işlem ücretlerinin, rekabet arttıkça baskıyla karşı karşıya kalacağına dair endişeler var. Coinbase, perakende kullanıcılardan işlemler için yaklaşık yüzde 0,50'lik bir komisyon alıyor, bunun yanı sıra alım satımlarını nasıl finanse ettiklerine bağlı olarak yüzde 1,5 ile yüzde 4 arasında bir ücret daha alıyor. Buna karşılık, Robinhood, uygulamasında kripto para birimine komisyonsuz yatırım yapma imkanı sunarken, PayPal ve Square ayrıca bazı senaryolarda Coinbase'e kıyasla daha düşük ücretler sunuyor. Dahası, kripto piyasaları hala gelişiminin ilk aşamalarında ve çok daha fazla oyuncunun mücadeleye girmesi ve potansiyel olarak Coinbase için işlem ücretlerini ve kar marjlarını düşürmesi muhtemel.
Coinbase Kripto Ayı Piyasasını Yönetebilir
Coinbase (NASDAQ:COIN) hissesi geçen hafta halka açıldığından beri zorlu bir seyir izledi. Hisse senedi, listeleme gününde yaklaşık 328 dolardan açılırken, dün itibariyle hisse başına yaklaşık 293 dolara düştü. Düşüş kısmen şirketin doğrudan bir listeleme ile devam etmesinden kaynaklansa da, içeridekilerin olağan halka arz sonrası kilitlenme süresi olmadan hemen hisse satmasına olanak tanırken, Coinbase platformunun müşterilerin satın almasına ve satmasına izin verdiği kripto para birimleri de düzeltildi. Örneğin, piyasa değerine göre en büyük kripto varlığı olan Bitcoin'in fiyatı, Coinbase halka açıldığından beri neredeyse yüzde 20 düştü. Peki Coinbase'in hisseleri potansiyel bir kripto ayı piyasasına dayanabilir mi?
Coinbase'in gelirlerinin yaklaşık yüzde 90'ı, kripto para birimlerinin (özellikle de Bitcoin için) fiyatlandırma eğilimine çok duyarlı olan işlem gelirlerinden geliyor. Bu da platformda aylık işlem yapan kullanıcıların (MTU) sayısını ve işlemlerin toplam değerini etkiler. As Bitcoin fiyatları tam yıl 2019 ve kombine 2020 ticaret hacimleri daha yüksek olacak - kabaca Q1 içinde ikiye, şirketin yaklaşık 335 milyar dolarlık üç aylık işlem hacmi artış yaşandı. Şimdi, fiyatlar düşerse, platformdaki MTU'lar ve işlem hacimleri muhtemelen keskin bir şekilde düşerek Coinbase'e zarar verir.
Bitcoin fiyatları birkaç faktörden etkileniyor. İlk olarak, ABD'de Covid-19 aşılarının artması ve ekonominin daha da açılmasıyla, yatırımcılar fonları biraz spekülatif kriptolardan reel ekonomi varlıklarına kaydırıyor olabilir. Ayrıca, Biden İdaresinin en zengin Amerikalılar üzerindeki sermaye kazancı vergisini mevcut yüzde 20'den yüzde 39.6'ya iki katına çıkarmak istediği ve bunun da geçen yıl büyük bir artış gösteren kripto para birimlerine zarar vermesi muhtemel. Bununla birlikte, kripto fiyatlarındaki ve işlem gelirlerindeki doğal döngüselliğin mevcut seviyelerde Coinbase hissesine fiyatlandığını düşünüyoruz. Hisse senedi, gelir artışının geçen yıl yüzde 139'da kalmasına ve bu yıl daha da hızlanmaya hazır olmasına rağmen, yaklaşık 11 kat ileri gelirle işlem görüyor.
Coinbase Nasıl Para Kazanıyor?
ABD'nin en büyük kripto para borsası olan Coinbase'in 14 Nisan'da Nasdaq borsasında COIN koduyla doğrudan bir listeleme yoluyla halka açılması bekleniyor. Önerilen liste fiyatı henüz bilinmemekle birlikte, yatırımcılar, kripto para birimlerine olan yoğun ilgi ve şirketin 2021 yılının ilk çeyreği için muhteşem kazançları göz önüne alındığında, değerlemelerin 100 milyar doları geçebileceğini düşünüyor. Etkileşimli gösterge tablomuzda Coinbase Gelirleri: COIN Nasıl Para Kazanıyor? Coinbase'in iş modeline ve önemli gelir akışlarına genel bir bakış sunuyoruz. Analizin bölümleri aşağıda özetlenmiştir.
Coinbase'in İş Modeli
Coinbase'in platformu, perakende ve kurumsal müşterilerin Bitcoin ve Ethereum gibi kripto para birimleri satın almalarını, satmalarını ve saklamalarını sağlar. Şirket, müşterilere öncelikle Coinbase, Coinbase Pro ve Coinbase Cüzdan uygulamaları ve web siteleri aracılığıyla ulaşıyor. Coinbase, 2021'in ilk çeyreği itibarıyla toplam yaklaşık 56 milyon perakende kullanıcıya sahipti. Şirketin gelirlerinin yaklaşık %90'ı (2020 itibariyle), alım satım işlemlerinden ve depolama ve analitik gibi hizmetlerden gelen işlem ücretlerinden geldi. Coinbase, müşterilerinin işlem ücretlerini (tahmini yaklaşık %0,5 olarak) işlem yaptıkları hacimlere göre alıyor ve daha büyük işlemler daha düşük ücretler alıyor. Bitcoin ve diğer kriptolar için daha yüksek işlem maliyetleri göz önüne alındığında, şirketin komisyonları geleneksel borsalardan daha yüksektir. Şirketin gelirlerinin yaklaşık %10'u, kendi kripto varlıklarının müşterilere satışından geliyor.
Gelirler Nasıl Trend Oldu?
Şirketin işlem gelirleri, büyük ölçüde kripto para birimlerinin (özellikle de Bitcoin için) fiyatlandırma eğilimine bağlıdır. Bu da platformda aylık işlem yapan kullanıcıların (MTU) sayısını ve işlemlerin toplam değerini etkiler. Kripto varlıkları için daha yüksek fiyat oynaklığı da genellikle gelirlere yardımcı olur. Şirketin aylık işlem yapan kullanıcıları dönem boyunca yaklaşık 1 milyondan yaklaşık 2,8 milyona yükselirken, toplam işlem hacimleri yaklaşık 80 milyar dolardan 193 milyar dolara yükselirken, toplam gelir 2019'da yaklaşık 534 milyon dolardan 2020'de 1.28 milyar dolara yükseldi. Şirket, tahmini Gelirlerin 1.8 milyar dolara yükseldiği, Bitcoin'in fiyatının yıldan yıla neredeyse iki katına çıkmasıyla 335 milyar dolara yükseldiği ve aylık aktif tüccar sayısının 2'den yükselmesine neden olduğu tahmin edilen bir 2021 yılının ilk çeyreğine sahipti. . Geçen yılın sonunda 8 milyon, ilk çeyrekte 6,1 milyona ulaştı. Bununla birlikte, kripto piyasasının döngüsel doğası göz önüne alındığında, şirketin 2021'in geri kalanı için ilk çeyrek büyüme oranlarını sürdürmesini beklemek muhtemelen gerçekçi değil. Ayrıca, artan tahvil getirileri ve 8x'lik bir yıldız koşusuBitcoin fiyatları , kripto pazarını yakın vadede bir düzeltmeye karşı oldukça savunmasız hale getiriyor.
Ya bunun yerine daha dengeli bir portföy arıyorsanız? İşte, 2016'dan bu yana yüzde 100'ün üzerinde getiri sağlayan, S&P 500'ün yüzde 55'lik getirisi ile piyasayı yenecek yüksek kaliteli bir portföy. Güçlü gelir büyümesi, sağlıklı kârlar, bol miktarda nakit ve düşük risk içeren şirketlerden oluşan portföy, öncekilerden daha iyi performans gösterdi. yıldan yıla, tutarlı bir şekilde daha geniş bir pazar olduğunu gösteriyor.
