Nakit Piyasası Nedir?
Nakit piyasası, satın alınan emtiaların veya menkul kıymetlerin satış noktasında ödendiği ve alındığı bir piyasadır. Örneğin, bir borsa nakit piyasasıdır çünkü yatırımcılar nakit karşılığında hemen hisse alırlar.
Nakit piyasaları aynı zamanda spot piyasalar olarak da bilinir çünkü işlemleri "yerinde" yapılır. Bu, alıcıların gelecekte belirli bir tarihte bir varil petrol gibi bir mal alma hakkı için ödeme yaptığı vadeli işlem piyasası gibi türev piyasalarla karşılaştırılabilir.
Nakit piyasası, Hazine bonosu ve ticari senet gibi nakit eşdeğerlerinin (yani çok kısa vadeli borçlanma araçlarının) alım satımını içeren para piyasası ile karıştırılmamalıdır.
ÖNEMLİ ÇIKARIMLAR
Nakit (spot) piyasada, alıcılar satış noktasında malların mülkiyetini hemen alırlar.
Bu, yatırımcıların gelecekteki bir tarihte zilyetlik alma hakkını satın aldığı türev piyasalarla karşılaştırılabilir.
Hisse senetleri satış noktasında nakde çevrildiği için borsalar nakit piyasalar olarak kabul edilir.
Nakit Piyasalarını Anlamak
Nakit piyasaları, borsa gibi düzenlenmiş bir borsada veya nispeten düzenlenmemiş tezgah üstü (OTC) işlemlerde yer alabilir. Düzenlenmiş borsalar, karşı taraf risklerine karşı koruma sağlayabilecek kurumsal korumalar sunarken, OTC piyasaları, ilgili tarafların sözleşmelerini özelleştirmelerine izin verir. Vadeli işlem piyasaları yalnızca borsalarda yürütülürken, genellikle döviz (FX) işlemlerinde kullanılan vadeli işlem sözleşmeleri OTC piyasalarında işlem görür.
Bazen nakit piyasaları ile vadeli işlem piyasaları arasındaki çizgi bulanıklaşabilir. Örneğin, New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) gibi borsalar çoğunlukla nakit piyasalardır, ancak aynı zamanda yerinde kapatılmamış türev ürünlerin ticaretini de kolaylaştırırlar . Bu nedenle, işlem gören temel varlıklara bağlı olarak, NYSE ve diğer borsalar bir vadeli işlem piyasası olarak da çalışabilir.
Bir yatırımcının nakit piyasasında mı yoksa vadeli işlem piyasasında mı işlem yapmayı seçeceği, benzersiz ihtiyaçlarına bağlı olacaktır. Örneğin, üretim süreçlerini beslemek için petrole ihtiyaç duyan bir sanayi şirketi, nakit piyasasında varil petrol satın alabilir ve satış noktasında fiziksel teslimat alabilir. Buna karşılık, aynı şirket, önümüzdeki yıllarda petrol fiyatlarının artacağı riskine karşı korunmak isteyebilir. Bunu yapmak için petrol için vadeli işlem sözleşmeleri satın alabilir, bu durumda satış anında hiçbir fiziksel varil petrol el değiştirmez.
Spot Fiyat Nedir?
Bir finansal aracın cari fiyatına spot fiyat denir. Bir enstrümanın hemen satılabileceği veya satın alınabileceği fiyattır. Alıcılar ve satıcılar, alım ve satım emirlerini göndererek spot fiyatı oluştururlar. Gelen sıvı siparişler almak gibi pazarlarda, spot fiyat, ikinci tarafından değişebilir doldurulmuş ve yenileri pazar girin.
Özel Hususlar
Birçok emtia, fiziksel spot emtiaların nakit olarak gerçek zamanlı olarak alınıp satıldığı aktif nakit piyasalarına sahiptir . FX'in ayrıca, temel para birimlerinin takas tarihinden sonra fiziksel olarak değiştirildiği nakit para piyasaları da vardır. Banka hesapları arasında para transferi genellikle iki gün sürdüğünden, teslimat genellikle icradan sonraki iki gün içinde gerçekleşir. Hisse senedi piyasaları, şirketlerin hisselerinin gerçek zamanlı olarak el değiştirdiği spot piyasalar olarak da düşünülebilir.
Nakit ve türev piyasalar arasında karar verirken, yatırımcılar her bir piyasada işlem yapma maliyetlerini de dikkate alacaklardır. Çoğu emtia için, o emtianın spot piyasada satın alınmasının maliyeti, vadeli işlem piyasasındaki maliyetinden daha düşüktür. Bunun nedeni, depolama maliyetleri ve sigorta gibi metaya fiziksel olarak sahip olmakla ilgili maliyetlerin olmasıdır.
Dünya çapında nakit piyasalarında çok sayıda işlem gerçekleşmesine rağmen, vadeli işlem piyasalarında çok daha fazla miktarda işlem gerçekleşmektedir. Bunun başlıca nedeni, son yıllarda giderek daha büyük ve likit hale gelen çeşitli türev piyasalardır.
Nakit Piyasası Örneği
ABC Yemek, çeşitli gıda ürünlerinde buğday kullanan bir üretim şirketidir. ABC, buğdayı doğrudan yetiştirmek yerine, buğday arzını sağlamak için nakit piyasasına güveniyor. Her ay çiftçilerden büyük miktarlarda buğday satın alıyor, bu malları nakit olarak ödüyor ve depolarında stokluyor.
ABC, nakit piyasası alımlarına ek olarak, gelecekte buğdayı önceden belirlenmiş fiyatlarla satın alma hakkını güvence altına almak için vadeli sözleşmeler de kullanıyor. Bu durumlarda ABC, satış noktasında buğdayın mülkiyetini almaz. Bu işlemler, ABC ile bir gıda komisyoncusu veya belirli bir buğday üreticisi gibi belirli bir karşı taraf arasında OTC bazında gerçekleşir.
Nakit Piyasalarının Avantaj ve Dezavantajları
Nakit piyasa fiyatı, belirli bir emtianın anında satın alınması, ödenmesi ve teslimi için geçerli fiyat teklifidir. Vadeli işlemler ve opsiyonlar gibi türev piyasalardaki fiyatlar kaçınılmaz olarak bu değerlere dayanacağından, bu inanılmaz derecede önemlidir.
Nakit piyasaları da bu nedenle inanılmaz derecede likit ve aktif olma eğilimindedir. Emtia üreticileri ve tüketicileri spot piyasaya girecek ve ardından türev piyasasında hedge yapacak.
Artıları
- Gerçek piyasa fiyatlarının gerçek zamanlı fiyatları
- Aktif ve likit piyasalar
- İstenirse hemen teslim alınabilir
Eksileri
- Çoğu durumda fiziksel teslimat yapmak istenmez
- Riskten korunma için uygun değil
Bununla birlikte, nakit piyasasının bir dezavantajı, fiziksel emtianın teslim alınmasıdır. Nokta domuz karınları satın alırsanız, artık bazı canlı domuzlara sahip olursunuz. Bir et işleme tesisi bunu isteyebilirken, bir spekülatör muhtemelen istemez.
Diğer bir dezavantaj, nakit piyasalarının, türev piyasaların daha uygun olduğu gelecekteki mal üretimi veya tüketimine karşı korunmak için etkin bir şekilde kullanılamamasıdır.
