Skechers ABD (NYSE:SKX) hisse senedi piyasasında son üç ayda %21'lik önemli bir artışla büyük bir başarı elde etti. Ancak, şirketin mali durumu hakkında net bir işaret vermeyen şirketin temellerine dikkat etmeye karar verdik. Bugün özellikle Skechers USA'nın ROE'sine dikkat edeceğiz.
Öz Sermaye Getirisi veya ROE, bir şirketin değerini ne kadar etkili bir şekilde artırdığının ve yatırımcıların parasını yönettiğinin bir testidir. Daha basit bir ifadeyle, bir şirketin öz sermayesi ile ilgili karlılığını ölçer.
ROE formülü olan:
Özkaynak Getirisi = Net Kar (devam eden faaliyetlerden) ÷ Özsermaye
Dolayısıyla, yukarıdaki formüle göre, Skechers USA için ROE:
%7,8 = 220 milyon ABD Doları ÷ 2,8 milyar ABD Doları (Mart 2021'e kadar olan on iki aylık süreye göre)
'Getiri', işletmenin geçen yıl kazandığı gelirdir. Yani bu, hissedarının yatırımlarının her 1 doları için şirketin 0,08 dolar kar elde ettiği anlamına gelir.
Şimdiye kadar, ROE'nin bir şirketin karlılığının bir ölçüsü olduğunu öğrendik. Şimdi, şirketin büyüme potansiyeli hakkında bize bir fikir veren gelecekteki büyüme için ne kadar kârı yeniden yatırım yaptığını veya "tuttuğunu" değerlendirmemiz gerekiyor. Genel olarak konuşursak, diğer şeyler eşit olduğunda, öz sermaye getirisi ve kâr tutma oranı yüksek olan firmalar, bu özellikleri paylaşmayan firmalardan daha yüksek bir büyüme oranına sahiptir.
Görünüşte, Skechers USA'nın ROE'si hakkında konuşulacak pek bir şey yok. Hızlı bir ileri çalışma, şirketin ROE'sinin de %11'lik sektör ortalaması ile olumlu bir şekilde karşılaştırılmadığını gösteriyor. Bu nedenle, Skechers USA tarafından görülen %6,3'lük beş yıllık net gelir düşüşünün, muhtemelen daha düşük bir ROE'ye sahip olmasının bir sonucu olduğunu söylemek yanlış olmaz. Şirketin kazanç beklentilerini olumsuz yönde etkileyen başka yönlerin de olabileceğine inanıyoruz. Örneğin - düşük kazanç elde tutma veya yetersiz sermaye tahsisi.
Daha sonra, Skechers USA'nın sektöre karşı performansını karşılaştırdık ve sektörün aynı dönemde kazançlarını %8,9 oranında küçüldüğünü tespit ettik, bu da şirketin kazançlarının sektöründen daha yavaş bir oranda daraldığını gösteriyor. Bu özellikle iyi olmasa da, o da özellikle kötü değil.
Kazanç artışı, bir hisse senedini değerlendirirken dikkate alınması gereken önemli bir ölçümdür. Bir yatırımcının, piyasanın şirketin beklenen kazanç artışını (veya düşüşünü) fiyatlandırıp fiyatlamadığını bilmesi önemlidir. Bunu yapmak, hisse senedinin geleceğinin umut verici veya uğursuz görünüp görünmediğini belirlemelerine yardımcı olacaktır. SKX'in bugünkü değeri nedir? Bizim ücretsiz bir araştırma raporunda içsel değer infografik SKX şu anda piyasada tarafından Mispriced olup olmadığını görselleştirmek yardımcı olur.
SONUÇ
Genel olarak, Skechers USA hakkında karışık duygular içindeyiz Şirket yüksek bir yeniden yatırım oranına sahip olsa da, düşük ROE, tüm bu yeniden yatırımların yatırımcılarına herhangi bir fayda sağlamadığı ve dahası, kazanç artışı üzerinde olumsuz bir etkisi olduğu anlamına gelir. Bununla birlikte, en son analist tahminlerini inceledik ve şirketin geçmişte kazançlarını düşürürken, analistlerin kazançlarının gelecekte artmasını beklediğini gördük.
Öz Sermaye Getirisi veya ROE, bir şirketin değerini ne kadar etkili bir şekilde artırdığının ve yatırımcıların parasını yönettiğinin bir testidir. Daha basit bir ifadeyle, bir şirketin öz sermayesi ile ilgili karlılığını ölçer.
Özkaynak Getirisini Nasıl Hesaplarsınız?
ROE formülü olan:
Özkaynak Getirisi = Net Kar (devam eden faaliyetlerden) ÷ Özsermaye
Dolayısıyla, yukarıdaki formüle göre, Skechers USA için ROE:
%7,8 = 220 milyon ABD Doları ÷ 2,8 milyar ABD Doları (Mart 2021'e kadar olan on iki aylık süreye göre)
'Getiri', işletmenin geçen yıl kazandığı gelirdir. Yani bu, hissedarının yatırımlarının her 1 doları için şirketin 0,08 dolar kar elde ettiği anlamına gelir.
ROE ve Kazanç Artışı Arasındaki İlişki Nedir?
Şimdiye kadar, ROE'nin bir şirketin karlılığının bir ölçüsü olduğunu öğrendik. Şimdi, şirketin büyüme potansiyeli hakkında bize bir fikir veren gelecekteki büyüme için ne kadar kârı yeniden yatırım yaptığını veya "tuttuğunu" değerlendirmemiz gerekiyor. Genel olarak konuşursak, diğer şeyler eşit olduğunda, öz sermaye getirisi ve kâr tutma oranı yüksek olan firmalar, bu özellikleri paylaşmayan firmalardan daha yüksek bir büyüme oranına sahiptir.
Skechers USA'nın Kazanç Artışı ve %7,8 ROE
Görünüşte, Skechers USA'nın ROE'si hakkında konuşulacak pek bir şey yok. Hızlı bir ileri çalışma, şirketin ROE'sinin de %11'lik sektör ortalaması ile olumlu bir şekilde karşılaştırılmadığını gösteriyor. Bu nedenle, Skechers USA tarafından görülen %6,3'lük beş yıllık net gelir düşüşünün, muhtemelen daha düşük bir ROE'ye sahip olmasının bir sonucu olduğunu söylemek yanlış olmaz. Şirketin kazanç beklentilerini olumsuz yönde etkileyen başka yönlerin de olabileceğine inanıyoruz. Örneğin - düşük kazanç elde tutma veya yetersiz sermaye tahsisi.
Daha sonra, Skechers USA'nın sektöre karşı performansını karşılaştırdık ve sektörün aynı dönemde kazançlarını %8,9 oranında küçüldüğünü tespit ettik, bu da şirketin kazançlarının sektöründen daha yavaş bir oranda daraldığını gösteriyor. Bu özellikle iyi olmasa da, o da özellikle kötü değil.
NYSE:SKX Geçmiş Kazanç Büyümesi 5 Temmuz 2021
Kazanç artışı, bir hisse senedini değerlendirirken dikkate alınması gereken önemli bir ölçümdür. Bir yatırımcının, piyasanın şirketin beklenen kazanç artışını (veya düşüşünü) fiyatlandırıp fiyatlamadığını bilmesi önemlidir. Bunu yapmak, hisse senedinin geleceğinin umut verici veya uğursuz görünüp görünmediğini belirlemelerine yardımcı olacaktır. SKX'in bugünkü değeri nedir? Bizim ücretsiz bir araştırma raporunda içsel değer infografik SKX şu anda piyasada tarafından Mispriced olup olmadığını görselleştirmek yardımcı olur.
Skechers ABD Birikmiş Kârını Etkin Kullanıyor mu?
SONUÇ
Genel olarak, Skechers USA hakkında karışık duygular içindeyiz Şirket yüksek bir yeniden yatırım oranına sahip olsa da, düşük ROE, tüm bu yeniden yatırımların yatırımcılarına herhangi bir fayda sağlamadığı ve dahası, kazanç artışı üzerinde olumsuz bir etkisi olduğu anlamına gelir. Bununla birlikte, en son analist tahminlerini inceledik ve şirketin geçmişte kazançlarını düşürürken, analistlerin kazançlarının gelecekte artmasını beklediğini gördük.
